借、買、死：富人如何避稅的策略

借、買、死：富人如何避稅的策略

「借、買、死」是一種稅務規劃策略，主要被富裕人士用來最大化他們的財富，同時避免繳納大量稅款。這個策略的核心在於利用資產增值和稅法的漏洞。

策略運作方式：

1. 買 (Buy): 首先，富裕人士會購買具有增值潛力的資產，例如股票、債券、房地產、藝術品等。這些資產的價值會隨著時間增長。
1. 範例 1 (股票): 張先生在 20 年前以每股 10 美元的價格購買了 10 萬股某公司的股票，總成本為 100 萬美元。如今，該股票的價格已上漲至每股 50 美元，總價值達到 500 萬美元。
2. 範例 2 (房地產): 李女士在 15 年前以 200 萬美元購買了一棟商業大樓。現在，該大樓的市場價值已估計為 600 萬美元。
2. 借 (Borrow): 接下來，他們不會出售這些資產來獲取現金，因為這會觸發資本利得稅。相反，他們會以這些資產作為抵押品來借錢。由於借款不被視為收入，因此無需繳稅。他們可以使用這些借來的資金來支付生活費用或進行其他投資。
1. 範例 1 (股票抵押貸款): 張先生可以將他價值 500 萬美元的股票作為抵押，向銀行借款，例如 200 萬美元。這筆 200 萬美元的借款無需立即繳稅。
2. 範例 2 (房地產抵押貸款): 李女士可以將她價值 600 萬美元的商業大樓作為抵押，申請一筆貸款，例如 300 萬美元。這筆資金可以用於其他投資或個人開銷。
3. 死 (Die): 最後，當資產持有人去世時，這些資產會傳給繼承人。根據現行的稅法，這些資產的成本基礎 (cost basis) 會「向上調整 (stepped-up basis)」至去世時的市場價值。這意味著，繼承人可以出售這些資產，而無需為資產在原持有人持有期間的增值部分支付資本利得稅。
1. 範例 1 (股票繼承): 當張先生去世時，他價值 500 萬美元的股票將傳給他的子女。他們的成本基礎將被調整為 50 美元/股。如果他們隨後以每股 52 美元的價格出售這些股票，他們只需要為每股 2 美元的增值部分支付資本利得稅，而不是最初的每股 40 美元的增值。
2. 範例 2 (房地產繼承): 當李女士去世時，她價值 600 萬美元的商業大樓將傳給她的繼承人。他們的成本基礎將被調整為 600 萬美元。如果他們隨後以 620 萬美元的價格出售該大樓，他們只需要為 20 萬美元的增值部分支付資本利得稅，而不是最初的 400 萬美元的增值。

策略的優缺點：

• 優點：
  • 延遲甚至避免資本利得稅。在上述範例中，張先生和李女士在生前無需為資產的大幅增值繳納稅款，他們的繼承人也大幅減少了潛在的稅務負擔。
  • 可以利用資產增值來獲取現金，而無需出售資產。張先生和李女士都透過抵押貸款獲得了可支配的資金。
  • 有助於財富的累積和傳承。這個策略使得大量資產可以相對無稅地 передаваться 給下一代。
• 缺點：
  • 需要有大量的資產才能有效執行。對於資產較少的人來說，這種策略的可行性不高。
  • 如果資產價值下跌，可能會面臨追加抵押品或被強制出售的風險。例如，如果張先生的股票價格大幅下跌，銀行可能會要求他提供更多抵押品或出售部分股票來償還貸款。
  • 借款需要支付利息，可能會降低整體回報。張先生和李女士都需要支付貸款利息，這會減少他們透過借款獲得的實際收益。
  • 稅法可能會改變，影響策略的有效性。如果未來稅法取消了成本基礎向上調整的規定，這個策略的吸引力將大大降低。

總結：

「借、買、死」是一種複雜的稅務規劃策略，主要被富裕人士用來避免繳納資本利得稅。它利用了資產增值和稅法的漏洞，讓他們可以利用資產來獲取現金，同時避免出售資產所產生的稅務負擔。透過上述的數字範例，我們可以更清楚地理解這個策略如何運作以及其潛在的稅務優勢。然而，這個策略也存在一些風險和限制，並且並非適用於所有人。在考慮採用此策略之前，應諮詢專業的財務顧問和稅務專家。

富人為何不擔心貸款利息，以及繼承稅的影響 

你可能會好奇，他們為何不擔心支付給銀行的貸款利息，以及他們的後代需要支付多少遺產稅。以下將解釋這兩個問題並提供數字範例。

一、富人為何不擔心貸款利息？

富裕人士通常不會過度擔心他們支付的貸款利息，原因如下：

1. 低廉的借貸成本： 相對於他們的資產規模，他們通常能夠獲得相對較低的貸款利率。這是因為他們擁有大量的優質抵押品（例如價值數百萬甚至數十億美元的股票或房地產），這降低了銀行的風險。銀行更願意以較低的利率借錢給信用良好且有充足抵押品的客戶。

   • 範例： 假設一位富豪擁有價值 1 億美元的股票，他以 2% 的年利率借款 1000 萬美元。他每年的利息支出是 20 萬美元。相較於他 1 億美元的資產，這筆利息支出相對較小。

2. 機會成本的考量： 如果他們出售資產來獲取現金，他們將需要立即支付資本利得稅。這個稅款可能會非常高，尤其是在資產大幅增值的情況下。透過借款，他們可以延遲甚至避免這筆稅款，並將他們的資產繼續投資以獲得更高的回報。他們認為，潛在的資產增值回報可能會超過貸款利息的成本。

   • 範例： 回到之前的股票範例，如果張先生出售他價值 500 萬美元的股票（成本 100 萬美元），他可能需要支付 400 萬美元增值部分的 20%（假設資本利得稅率為 20%），即 80 萬美元的稅款。如果他選擇借款，即使支付利息，他仍然保留了全部的股票，並可能在未來獲得更高的收益。

3. 稅務抵扣： 在某些司法管轄區，貸款利息可能可以作為稅務抵扣項目，進一步降低了實際的借貸成本。

4. 現金流管理： 借款提供了一種靈活的方式來管理現金流，而無需變賣長期投資。他們可以利用借來的資金來應對突發事件、進行新的投資或維持奢侈的生活方式。

二、繼承人需要支付多少遺產稅？

「借、買、死」策略的另一個關鍵優勢在於其對遺產稅的影響，這與資產成本基礎的「向上調整」有關。

1. 成本基礎向上調整 (Stepped-Up Basis): 當資產持有人去世時，其繼承人繼承的資產的成本基礎會被調整為去世時的市場價值。這意味著，繼承人無需為資產在原持有人持有期間的增值部分支付資本利得稅。

   • 範例： 李女士以 200 萬美元購買的商業大樓在去世時價值 600 萬美元。她的繼承人繼承該大樓的成本基礎將被調整為 600 萬美元。如果他們隨後以 620 萬美元的價格出售該大樓，他們只需要為 20 萬美元的增值部分支付資本利得稅，而不是最初的 400 萬美元的增值。

2. 遺產稅 (Estate Tax) 的考量： 雖然「借、買、死」策略主要針對規避資本利得稅，但它也可能間接影響遺產稅。遺產稅是對死者遺產總價值超過一定門檻的部分徵收的稅。

   • 範例： 假設某國的遺產稅起徵點為 1300 萬美元，稅率為 40%。如果一位富豪去世時擁有價值 2000 萬美元的資產（未經任何規劃），他的遺產將需要支付 (2000萬 - 1300萬) * 40% = 280 萬美元的遺產稅。

   • 「借、買、死」的影響： 透過借款，富人在生前可能持有較少的現金，而更多的是增值資產。雖然借款本身不會直接減少應稅遺產的總價值，但有效的遺產規劃（通常與「借、買、死」策略結合使用）可以利用信託、捐贈等方式來降低應稅遺產的規模。此外，成本基礎的向上調整使得繼承人在繼承資產後出售時，只需要考慮他們繼承後的增值，而不是原始的增值。

總結：

富裕人士不擔心貸款利息，因為他們通常能獲得低利率、將利息視為避免更高資本利得稅的成本、可能享有稅務抵扣，並且借款有助於他們的現金流管理。至於遺產稅，雖然「借、買、死」策略的主要目的是規避資本利得稅，但成本基礎的向上調整極大地減少了繼承人未來出售資產時的資本利得稅負擔。結合完善的遺產規劃，富裕人士可以更有效地將財富傳承給下一代，同時最大程度地減少稅務支出。然而，這些策略非常複雜，需要專業的財務和法律諮詢。