公帑幻覺：為什麼房地產市場會脫離現實？

公帑幻覺：為什麼房地產市場會脫離現實？

在一個由供需法則與理性博弈組成的經濟世界裡，價格本該是雙方尋求利益平衡的客觀點。但如果你曾納悶，為什麼港澳地區的房地產市場總能脫離現實、飆漲到讓人看不懂的地步，答案其實很簡單：因為花的不是自己的錢。

當那些從內地而來的買家，不論以何種名義進行採購，他們花的是公帑。既然是公款，誰會真的在意節省？負責購屋的幹部，往往表現出異常的「博大」，對於賣方的開價，他們不僅不砍價，甚至還會主動配合，上演一齣完美的腐敗劇目。

這套「互利互助」的潛規則其實非常直白：一套開價 150 萬的房子，幹部與賣方私下協議，將售價虛報到 180 萬。成交後，賣方將多出的錢以及一筆豐厚的「回佣」交給經手幹部。幹部大飽私囊，賣方憑空多賺一筆，而代價則由無數納稅人共同承擔。在這個閉環裡，每個人都贏了，只有公共利益輸了。

為什麼沒人反對？因為這是一套精密的掠奪機制。當房價被這種人為的「溢價」不斷推高，市場就徹底失去了參考價值。人性在巨大的利益誘惑下，會迅速將權力轉化為索賄的工具。我們總是在分析市場趨勢，卻往往忽略了人性深處最黑暗的一面：只要缺乏有效的監督，只要公款的錢袋子是敞開的，價格就永遠不會回歸理性，只會隨著貪婪的程度不斷刷新上限。這不是市場競爭，這是一場披著投資外衣的集體分贓，而這場戲，在歷史的長河中已上演過無數次。

租金管制的糖衣毒藥：一場犧牲未來的政治豪賭

 

租金管制的糖衣毒藥：一場犧牲未來的政治豪賭

人類從本質上來說，是一種極具領地意識的生物。我們的一生都在競爭更好的巢穴、更穩固的屏障。在當代英國的水泥森林裡，這種原始的掙扎已經到了窒息的邊緣。公共政策研究學會（IPPR）適時地拋出了一個聽起來像救世主的提案：租金管制。將加租幅度與薪資或通膨掛鉤，這聽起來像是在給焦慮的中產階級一個溫暖的擁抱，但實際上，這是一劑讓房地產市場停跳的毒針。

歷史早已證明，每當一個族群試圖用行政命令強行凍結稀缺資源的價格時，這項資源就會迅速消失。IPPR 舉出柏林或都柏林為例，卻刻意忽視了蘇格蘭的斷垣殘壁。當蘇格蘭政府強行加封租金上限後，他們並沒有創造出居住天堂，而是創造了一場殘酷的樂透。既有的租客像松鼠守著橡實一樣死守著廉價租房，而那些「新來的」——年輕人、流動人口、移民——則面對一個供應斷流、起跳價高不可攀的租屋荒原。

收租者的邏輯很簡單：如果經營一個巢穴的回報甚至無法覆蓋維護它的成本，他們就會停止築巢。房東不是慈善家，而是追求利潤的生物。當國家強行規定利潤率時，他們不會乖乖「吞下成本」，而是會選擇撤場。他們把房子賣給自住客，縮減了租賃市場的資金池，讓那些拿不出首期的底層租客為了剩下的一點殘渣打得頭破血流。

我們正在目睹一場典型的政治調包計。透過醜化房東、限制租金，政府成功買到了當下選民的忠誠，代價卻是透支了下一代的未來。他們用一塊會讓傷口感染的繃帶來處理「租金高昂」的症狀，卻加劇了「住房短缺」的病根。真正的解藥是蓋更多的房子，但那需要放寬監管、投資基建，太辛苦了。相比之下，隨手簽署一項法令，然後坐在補貼的辦公室裡看著市場崩潰，顯然輕鬆得多。